同學們如果要參加2020年FRM考試的話,澤稷小編建議同學們先去了解一下2020年FRM考綱變化,澤稷小編今天正好就為同學們整理了這方面的信息同學們需要的話可以一起來看一看。


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        科目一:風險管理基礎

        Foundations of Risk Management

        風險管理基礎整體新增了考綱21條,刪除10條考綱,9條考綱描述改變。

        另外,有3大章節整體刪除。預估整體變動了50%左右。詳情如下:

        整體刪除的3大章節

        Management,Governance,Culture and Risk Taking in BanksDeciphering the Liquidity and Credit Crunch 2007-2008Risk Management Failures:What Are They and When Do They Happen?

        整體新增的1大章節

        Chapter 4.Credit Risk Transfer Mechanisms

        變動幅度較大的2章

        Chapter 8.Enterprise Risk Management and Future TrendsChapter 9.Learning From Financial Disasters

        變動詳情分析:

        ①新增的章節,其實重點還是圍繞在信用衍生品和證券化產品與信用風險轉移機制啦,提前接觸這些內容也可以為后面信用風險的課程學習形成鋪墊。

        ②變動較大的兩個章節,考綱的重點在于考察ERM的最佳實踐,風險文化的重要性,以及一部分情景分析和壓力測試的作用,后面的內容其實在第四門估值與風險模型里面也有,前后都有所涉及的話會使整體的學習過程更加連貫。

        ③案例部分,則引入了一些比較有名的如北巖銀行、1980年儲貸危機、雷曼兄弟的案例,同時刪除了大通曼哈頓銀行、kidder Peabody、愛爾蘭聯合銀行、UBS銀行、法國興業銀行的案例。至于原先那些依然存在的案例,描述則更加細致,考察更具針對性??忌诮鹑诎咐膶W習這部分,可要多下功夫啦。

        ④修改的部分大的,都體現在具體的小考點中,雖然描述變化,但是實質意思基本上是保持不變的,畢竟英語句子的同義轉換還是可以豐富多彩,多種多樣的。為了不給大家造成困擾,這里就不一一呈現了。

        ⑤刪除的部分,都不再是我們關注的重點啦,不過還是稍微給大家總結下,刪除的部分集中在解釋風險對沖的利弊,風險治理的不同機制、CRO的職責等。這些內容以前是風險管理基礎里定性內容中比較重要的知識點,現在協會下定決心放棄這部分知識點,可以減輕2020年FRM一級的一些備考壓力,大家可以暗自一下了。

        澤稷FRM老師總結:

        風險管理基礎這門課可以說是變化非常大了,協會這次也是下定決心,好好的改造一下咱們的FRM考試了,不僅換了章節名稱,換了不少考綱,連原先用的參考書都一起換成了GARP協會自己研發的教材。

不過,對于這門課程的學習,整體還是以定性為主,咱們上課認真做好筆記,好好理解,備考還是不難的呀。

        科目二:定量分析

        Quantitative Analysis

        定量分析預估整體新增了考綱37條,刪除31條考綱,48條考綱描述改變。另外,有1大章節整體刪除。整體變動了60%左右。詳情如下:

        整體刪除的1大章節

        Chapter 8.Modeling Cycles:MA,AR,and ARMA Models

        變動較大幅度的章節

        Chapter 5.Modeling and Forecasting Trend

        變動詳情分析:

        ①記得定量分析里面有一塊很難的內容,叫做貝葉斯分析,這是一塊比較難的點。然而,2020年的協會深明大義的把對貝葉斯的考察難度降低了,新的考綱將原來的一章貝葉斯內容變成了一個知識點。多么美好的結局。

        ②變化較大的Modeling and Forecasting Trend這個章節,記得在2019年11月份考試的時候,還考到了關于SIC、AIC這幾個指標的對比,到了2020年,這幾個指標的考察竟然刪除了,沒錯,它竟然真的刪除了,這時,大家可以歡呼雀躍,鼓掌開心一下了。

        ③還有這么一個章節,它的名字叫做Measuring and Monitoring Volatility,以前這個章節在定量分析里面,現在它在估值與風險模型這門課程中學習,這樣的安排倒是使課程內容更加合理了些,這個章節里面關于波動率的考察剛好是估值這門課程里面重點研究的,我們要理解協會的良苦用心呀。

        澤稷FRM老師總結:

        這門課程的參考書也是和前面一樣,完全協會自主研發,相對來說,定量分析零零散散的小考綱描述變更,那還是不少的,但實質性的內容與以前的相似度還是很高的。畢竟是數學嘛,哪能那么輕易的改變呢。

        對于考生來說,這門課程整體還是以計算為主的,該記的公式,該掌握的性質,干脆在基礎課程的時候,就一起掌握了唄。》》點擊領取全新FRM考試學習資料

2020年FRM考綱變化講解!

        科目三:金融市場與產品

        Financial Markets and Products

        金融市場與產品整體新增了34條考綱,刪除12條考綱,23條考綱描述改變。另外,2大章節整體變動幅度較大。預估整體變動了60%左右。詳情如下:

        變動幅度較大的2大章節

        Chapter 9.Foreign Exchange Markets

        Chapter 11.Commodity Forwards and Futures

        變動詳情分析:

        大家千萬不要被上面的數字給嚇到,雖然零零散散的考綱變動比較多,但是實質上變動較大的也就那兩章。

        ①Chapter 9.Foreign Exchange Markets章節増加7條考綱,主要集中在外匯市場上不同利率的轉換機制,買賣價差,利率平價理論的考察,幾乎都是定性要求。新增的內容是比較多的,考生在學習過程中要有所側重,在這里是有一定難度的。

        ②Chapter 11.Commodity Forwards and Futures是新增的章節,凡是和章節名稱有關系的內容,幾乎都放進了這個章節里面,凡是考試能涉及的,保證一條不漏,包括區分大宗商品和金融產品的異同,解釋大宗商品遠期定價的原理,計算套利價格等等。既有定性理解,又有定量計算。把所有和大宗商品期貨以及遠期有關內容集中在一起,使得內容呈現得更加有條理,可以方便考生學習和理解。不得不說,GARP協會良苦用心呀!

        澤稷FRM老師總結:

        今年協會在金融市場與產品這門課上也是花了不少功夫的哦,不僅自主研發了自己的參考教材,對于每一個大章節,都對應著些小考綱發生變動,甚至有些考綱直接替換或者新增。

        不管困難有多大,小編相信,勇敢的大家還是會勇敢面對的,30%的權重,定量計算與定性分析相結合,大家要抓緊了哦。

        科目四:估值與風險模型

        Valuation and risk models

        估值與風險模型整體新增20條考綱,刪除17條考綱,18條考綱描述改變。另外,有1大章節整體刪除,變動較大的有3章節。預估整體變動了50%左右。詳情如下:

        整體刪除的1大章節

        Chapter 5.capital structure in banks

        變動較大的3大章節

        Chapter 3.Measuring and Monitoring Volatility

        Chapter 4.External and Internal Credit Ratings

        Chapter 6.Measuring Credit Risk

        變動詳情分析:

        ①關于銀行的資本結構,這個章節,算是徹底離開了一級的學習,放到了二級的信用風險章節中,這個章節和銀行的信用風險連接的是比較緊湊的,這樣的安排小編我舉雙手贊同。我們也仔細對比了考綱,核心考點100%重合,所以,如果是今年11月份通過了一級考試的話,明年5月份這部分內容還會再和你見面的。

        ②還有一些壓力測試諸多方面的缺陷和推薦的改進措施相關的,也都不再考察了,這些定性又不好理解的內容不在了,大家是不是跟我一樣,都覺得協會的做法特別明智呢!

        ③Chapter 3.Measuring and Monitoring Volatility這個章節變化有點大呀,新考綱要求用EWMA模型和GARCH(1,1)模型來估計波動率。一些之前定量分析的內容,現在放到了這門課程里,課程內容緊密度確實是貼合的更好了,手動給咱們的協會點個贊。

        ④Chapter 4.External and Internal Credit Ratings章節,有加入的新知識,也有放棄的舊知識,新的考綱對內部評級的定性要求降低了,也不再要求我們描述可能影響評級系統的偏差了。這自然是好消息。

        ⑤好了,咱們立馬來看壞消息,看看新增的部分,新考綱要求我們計算信用資產的非條件違約概率(ps:這在以前可是二級的內容呢)。還要求我們計算貸款預期損失??傊?,一切都是圍繞信用展開。這里既有計算,也有判斷,大家加油!

        ⑥Chapter 6.Measuring Credit Risk新增考綱要求描述高斯copula及其應用,這塊內容本來在一級第二門定量分析中和二級市場風險中都有涉及,現在放到估值這一章里講。小編相信協會這么做也是有一定的道理的,畢竟copula函數主要就是用來研究信用風險的嘛,不過協會不再要求我們解釋信用損失分布是如何建模了,關于資產組合中非預期損失的貢獻度的考察也沒有了,手動鼓掌。

        澤稷FRM老師總結:

        估值與風險模型的變動幅度也是比較大的,新增內容和修改刪除的內容相對比較均衡,參考書也是GARP協會自己寫的,不得不說,咱們的協會真是越來越靠譜了,現在都親自為我們寫參考書了,這門課程權重30%,和金融市場與產品一樣,計量計算與定性理解相結合,大家可要好好學習,拿下這門課呀!


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